近年来，证券公司发行的内设敲出、敲入机制的雪球产品获得了广大投资者的广泛关注，其普及程度和产品规模持续上升。同时，市场上出现了宣传雪球产品是“固收替代”、“稳赚不赔”的现象，片面强调雪球产品的高票息，弱化雪球产品可能导致本金产生较大幅度亏损的风险，易使风险承受能力较弱的投资者盲目跟风投资。

　　为了及时、充分揭示风险，切实保护投资者权益，东方财富证券上海长宁区古羊路证券营业部于2021年9月17日在上海分公司会议室开展了“雪球投资忌跟风，投资风险记心中”的线下沙龙活动，本次活动现场参与人数合计35人，并同步进行了浪客直播。我部讲师以通俗易懂的方式向投资者介绍了雪球产品的基本原理，帮助投资者全面、客观了解雪球产品及其投资风险。

　　本次活动由我部讲师黄鑫主讲，直播内容主要分为：什么是雪球产品、雪球产品的主要类型、雪球产品的主要交易要素、雪球产品的损益情形、雪球产品风险提示以及雪球产品的常见挂钩标的——中证500指数六个方面进行展开。

　　第一部分：什么是雪球产品

　　主要介绍了雪球产品的基本概念，雪球产品作为一种带障碍条款的奇异期权，是一种复杂结构的高风险投资产品。作为我部的期权专员，讲师黄鑫向投资者详细介绍了雪球产品的基本原理和概念，使得投资者对雪球产品有了基本的认识。

　　第二部分：雪球产品的主要类型

　　雪球产品并非单一、简单的金融产品，根据不同的划分方式，雪球产品可以被划分为多种不同的产品类型。讲师在这一部分通过对雪球产品的三种不同的划分方式，深入分析了雪球产品在不同分类方式下的各种类型以及各自对应的特点与风险收益情况，使得投资者对雪球产品有了进一步的、框架性的认识。

　　第三部分：雪球产品的主要交易要素

　　雪球产品的交易要素大致有七个：产品类型、挂钩标的、产品期限、期初观察日及期初价格、敲出观察日、敲出价格与敲出事件、敲入观察日、敲入价格与敲入事件、产品票息(年化)。讲师在这一部分对该七个要素逐一分析，投资者对交易雪球产品有了大致的概念。

　　第四部分：雪球产品的损益情形

　　该部分讲师通过举例，介绍了通常情况下雪球产品触发的四种事件以及对应的四种收益情形。

　　第五部分：雪球产品风险提示

　　雪球产品作为一种复杂结构的高风险投资产品，产品本身包括了至少五种风险：本金损失的风险、再投资风险、流动性风险、时间与资金成本、机会成本。讲师在这一部分继续举例，生动讲述了投资雪球产品的风险点，引导投资者根据自身的风险承受能力理性投资。

　　最后，讲师向投资者介绍了我公司的基本情况、中国投资者网以及我司投教基地，希望广大投资者能够从正规的渠道获取优质投教资源，也希望投资者能够不断提高投资素养，做理性投资人。沙龙结束后我部邀请投资者填写了调查问卷，结果显示投资者对本次沙龙活动有较高的满意度。

　　东方财富证券投资者教育基地

　　2021年9月22日